现阶段铁矿涨到哪里与市场谁做多、谁做空没有关系，要回答铁矿石的价格走势问题，关键是要搞清楚两个***为核心的问题：******、铁矿石港口库存是否还会继续下降、铁矿石的供应有无回升、大幅增加的可能、澳洲的发运量未来一段时间增长空间有多少，巴西的疫情严峻带来的潜在威胁多大，是否会导致巴西的发货量未来进一步下降，甚至是矿山停摆。这是从供应的角度看；第二、从需求的角度看。未来螺纹钢的需求是否依旧能够保持在非常强劲的旺盛状态，这种非常旺盛的表观需求是否可持续；从螺纹钢的厂库情况，钢厂库存基本回归正常化水平，压力大减，那么社会库存去库加速，降库是以何种情形出现，是会出现下游客户因为铁矿石价格大涨，对未来钢价上涨带来较强预期，加大采购力度，还是贸易商存在畏高，以甩货为主；建筑业的新开工无论是房地产的还是基建的，未来一两个月的同比增速和环比增速是下降还是上升的。把这两个供需层面的核心问题厘清楚，才不至于盲目去猜顶、摸顶。

从目前螺纹钢表观需求较去年同期高出15%~20%的强劲情况看，我们要以客观、理智、量化的态度去分析社会库存降库的节奏问题。如果继续保持每周社会库存降库50万吨，库存降至往年同期水平需要多久、如果继续保持每周社会库存降库60万吨，库存降至往年同期水平需要多久；如果继续保持每周社会库存降库70万吨，库存降至往年同期水平又需要多久，几个层面多做前瞻性的分析。同时看钢厂库存，如果继续保持每周降30万吨节奏，基本就是钢厂库存还是要低于往年同期水平。

其次还要从铁矿石的价格上涨带来钢厂生产成本上升，判断未来钢厂挺价、拉涨价格的态度上看。企业以追求利润为主要目的，在库存没有压力，订单较好的情况下，钢厂积的拉涨出厂价格则意味着未来代理商、贸易商也好、准终端用户、终端用户采购钢材的成本上扬。

我们还要基于产量增长的空间去寻找产量顶部的问题。产量再创记录，意味着所有生产设备，包括有富裕轧材能力、调坯轧材企业、电弧炉短流程等都在开足马力生产。以我们了解到的情况为例：部分炼钢能力富余的企业向轧钢轧材能力富余的企业销售钢坯，这些轧材能力富余的企业主要是生产螺纹钢。以掌握的情况看，西南区域中：广汉某买坯轧带钢的企业***近就反馈钢坯难买。说是山西新泰、建龙、龙钢、汉钢、云南双友等以前采购钢坯的渠道，现在都全力保螺纹钢生产，新泰、建龙向立恒销售生产螺纹钢的钢坯。因为是在山西省境内，其运输成本远低于到四川成都青白江。山东德州某钢厂在向广富、徐钢等区域内有钢坯富余的企业采购钢坯生产螺纹钢。也就是说从我们掌握的情况来看，螺纹钢生产轧线产能利用处于度的顶部区间，产量增加空间非常有限，产量的变化或为规格切换带来的不同规格单日产量差异等。在产量后续没有可能再继续大增的情况下。电弧炉的废钢到货量、废钢价格表现等则成为短期内制约产量发挥的重要因素。